First Republic Bank tuvo un gran giro en el primer trimestre. Aún no está hecho.
Los depósitos cayeron casi $72 mil millones, o 41%, durante un brutal primer trimestre
First Republic (ticker: FRC) dijo que tenía $ 104.5 mil millones en depósitos al final del primer trimestre, incluidos $ 30 mil millones en depósitos que recibió de los principales bancos de EE. UU. el mes pasado como salvavidas de First Republic. Según un comunicado de prensa de la empresa..
«Si restas los 30.000 millones de dólares que obtuvieron de esos grandes bancos, probablemente perdieron 100.000 millones de dólares en depósitos», dijo Eric Compton, analista de Morningstar. Es enorme. «
El director financiero del banco, Neil Holland, dijo que la salida de depósitos «no tenía precedentes».
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La compañía dijo que los despidos se han desacelerado y está tomando medidas para enderezar el barco, incluidas «reducciones significativas» en la compensación ejecutiva, reducciones en el espacio de oficinas corporativas y despidos. La Primera República espera reducir su plantilla en aproximadamente un 20-25% en la Segunda.
Pierna.
Es un cambio sorprendente en la fortuna de First Republic, un banco regional que tuvo éxito al enfocarse en brindar servicios de administración de patrimonio y banca privada a clientes adinerados en áreas urbanas costeras.
Las cosas cambiaron en marzo tras el colapso de Silicon Valley Bank, que provocó una caída en picada de las acciones de los bancos regionales y llevó a los clientes de otros bancos a retirar depósitos. Compton de Morningstar dijo que la Primera República era un espectador inocente. Sin embargo, está sumida en la crisis y su stock está lejos de recuperarse. Al cierre del lunes, la acción ha bajado un 87% en lo que va del año.
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Sus acciones subieron un 12% para cerrar en $16 durante la sesión regular del lunes antes de que el banco informara los resultados, pero se desplomaron en las operaciones posteriores al cierre y recientemente bajaron un 18%.
El lunes, First Republic reportó ganancias diluidas por acción de $1.23, un 38.5% menos. Según FactSet, los analistas esperaban un BPA de 0,95 dólares.
El banco con sede en San Francisco tenía 176.400 millones de dólares en depósitos totales al final del cuarto trimestre, lo que lo convertía en el 12º banco más grande de EE. UU. en ese momento, según el informe anual de la compañía.
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Pero un duro primer cuarto le pasó factura. First Republic finalizó el trimestre con un ingreso neto de $269 millones, un 33 % menos que el año anterior. Los ingresos totales fueron de 1.200 millones de dólares, un 13,4% menos.
Compton de Morningstar informa que los bancos tendrán dificultades para obtener ganancias en el segundo trimestre. «No veo cómo son rentables en el segundo trimestre».
First Republic dice que el salvavidas que recibió de los principales bancos de EE. UU. lo ayudó a capear la tormenta.
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Cuando la salida de depósitos está disponible, puede acceder a otras fuentes de liquidez, como los préstamos del First Republic Federal Home Loan Bank. Pero esta es una solución costosa. Los préstamos a corto plazo del Banco de la Reserva Federal, los valores vendidos bajo acuerdos de recompra y los anticipos de FHLB a corto y largo plazo totalizaron $ 106 mil millones, dijo el banco. First Republic dijo que tiene acceso a más liquidez, incluidos 13.200 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.
Los préstamos totales aumentaron a 138.100 millones de dólares el 15 de marzo, según el banco. Los depósitos totales al 21 de abril fueron de $102.700 millones, un 1,7% menos que al final del primer trimestre.
Sin embargo, el gasto total por intereses de la compañía aumentó de $525 millones en el cuarto trimestre a $974 millones al final del primer trimestre. Como resultado, el ingreso neto por intereses disminuyó 19.4% a $923 millones.
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Hablando durante la llamada de ganancias de la compañía, el CEO Mike Roeffler dijo que la base de depósitos del banco se ha estabilizado y que First Republic se enfocará en reconstruirla. «En el futuro, los depósitos no asegurados seguirán siendo una porción mucho menor de los depósitos totales que en el pasado», dijo.
La compañía ha tomado otras medidas para impulsar su negocio. Por ejemplo, en marzo, el director ejecutivo James H. Los altos ejecutivos, incluido Herbert, II, eligieron reducir sus bonos anuales a cero hasta 2023. Herbert también eligió renunciar a su salario como presidente interino a partir del 12 de marzo.
El 6 de abril, la Junta Directiva de la Primera República Suspendido Pago de dividendo trimestral en efectivo sobre acciones preferentes bancarias «como medida de supervisión prudencial» Presentaciones reglamentarias con la Comisión de Bolsa y Valores.
Queda por ver cuánto ayudan estos movimientos. «¿Cómo encuentras crecimiento cuando recortas el 20-25% de la fuerza laboral?» dijo Compton de Morningstar. «Es una situación muy mala».
La llamada de ganancias de First Republic duró unos 12 minutos y los ejecutivos del banco no respondieron las preguntas de los analistas.
Las ganancias del primer trimestre para otros bancos regionales han sido mixtas hasta ahora. Por ejemplo, Zions Bancorp (ZION) no cumplió con las estimaciones de ganancias trimestrales. El SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) ha bajado un 25% en lo que va del año.
Por supuesto, el depositario de la Primera República no fue el único bajo presión. El banco regional ha visto a asesores abandonar su división de gestión de patrimonio desde que estalló la crisis. En las últimas semanas, First Republic ha dado de baja a más de una docena de grupos o consultores individuales a otras empresas.
Un grupo asesor que supervisó $ 13 mil millones en activos dejó el lunes Izquierda para unirse a Cresset Asset ManagementUna empresa privada de gestión de patrimonio con sede en Chicago.
El impacto total de la partida del asesor no se mostró en el informe de ganancias del lunes. Los activos de gestión patrimonial totalizaron 289.500 millones de dólares al final del primer trimestre, un aumento interanual del 5,6 %, dijo First Republic. Roeffler dijo en la convocatoria de ganancias que los grupos de asesores existentes representan menos del 20% de los activos totales, y First Republic espera que los asesores retengan una parte del dinero que administran.
«Conservamos casi el 90% de nuestros profesionales de gestión patrimonial», dijo Roeffler.
La retención de empleados será una figura clave a tener en cuenta.
«Si las cosas no van bien, ¿comienza a perder banqueros privados o administradores de patrimonio?» dijo Compton. «Parece que ya comenzó a suceder, y no sé cómo lo resuelves».
Escriba a Andrew Welsch a [email protected]
